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投资者严阵以待！英伟达Q2财报本周来袭 美股AI交易再迎大考_我的网站
A | 北京时间8月20日，据ESPN报道，马克・沃尔特将自己所持的洛杉矶湖人多数股权出售给鲍勃・艾格与乔希・库什纳，围绕巴斯家族所持湖人股份的纷争就此拉开。与此同时，作为球队的小股东之一，黄馨祥博士暂无出售手中股权的打算。 本周三（8月26日）美股盘后，“AI芯片霸主”英伟达将公布2027财年第二季度财报。 “黄馨祥博士绝对不会出售自己持有的湖人少数股份。作为AI交易的风向标，英伟达财报已成为投资者每个季度都翘首以盼的重头戏，其业绩表现不仅关乎自身股价，更将牵动整个AI芯片乃至美股科技板块的走向。
B | 根据媒体汇总的分析师的一致预期，英伟达第二季度营收将达920亿美元，调整后每股收益（EPS）为2.09美元。这将意味着公司整体营收将实现96%的同比增长，并且环比增速进一步加快。
C | ”黄馨祥家族的律师肯沃西今日向ESPN表示，“鲍勃・艾格和乔希・库什纳是我们的好友。一旦二人完成与沃尔特的交易交割，我们会作为积极参与、全力支持的合伙人加入他们。 摩根士丹利上周预计，英伟达第二季度营收为911亿美元，第三季度营收为1023亿美元；对应每股收益分别为2.07美元和2.34美元，与市场预期基本持平。我们对湖人的未来满怀期待，期待球队能够再度拿下诸多总冠军。” 74岁的黄馨祥博士在2010年购入湖人股份，从传奇球星魔术师约翰逊手中买下4%的球队股权。他既是外科医生，也是一名成功商人，在癌症研究与治疗领域颇有建树；据彭博亿万富豪指数统计，他的净资产超过150亿美元，被称为“全球最富有的医生”。黄馨祥祖籍广东台山，父母二战时期从中国移民南非 早在去年10月，巴斯家族就已经把多数股权卖给沃尔特，这笔交易也获得了NBA董事会的批准。目前巴斯家六兄妹合计仍持有球队17.8%的股份。 家族五名成员决定，按照沃尔特这笔交易125亿美元的整体估值，把家族手里剩余的全部股权卖给艾格与库什纳。
D | “约翰尼、吉米、珍妮、乔伊与杰西已经做出决定，出售家族剩余股权，我们对此意见完全统一。
E | 英伟达在上一次财报中更改了报告披露框架，将业务划分为“数据中心”和“边缘计算”两大平台。”五兄妹的声明写道，“我们打算审慎、体面地按照正规流程推进这件事。其中，数据中心业务进一步细分为“超大规模云厂商（Hyperscale）”和“ACIE（AI云、工业和企业）”两大板块。 而个人电脑（PC）、游戏主机、工作站、机器人以及汽车相关收入，则统一归入“边缘计算”板块。” ESPN消息人士透露，当初把股权卖给沃尔特的协议中写有随售权条款：如果沃尔特后续出售球队，巴斯家族可以按照新的估值，同步将自家股份一并出售。 英伟达第二季度数据中心业务营收预计将突破854亿美元，同比增长107%。 现任湖人代理理事珍妮・巴斯是唯一持反对意见的人，她正在对家族的出售投票结果提出法律抗辩。其中，超大规模云服务商板块的收入预计达435亿美元，ACIE板块的收入预计将达417亿美元。
F | 英伟达绝大部分营收依旧来自亚马逊、谷歌、微软等超大规模云服务商。但这些公司要么在自研芯片降低对英伟达的依赖，要么在向第三方客户销售自研芯片，这或将成为英伟达未来增长的不利因素。 珍妮的律师亚当・斯特赖桑德援引2017年的法院裁定：巴斯家族所持湖人股份，未经共同受托人（即珍妮・巴斯、简妮・巴斯、乔伊・巴斯）批准，不得完成任何出售程序。 据相关统计，如果英伟达第二季度业绩符合华尔街预期，该公司将成为该季度标普500指数盈利增长的第四大贡献者，排在亚马逊、Alphabet和美光（在AI热潮的推动下，这三家公司的业绩近几个季度实现了爆发式增长）之后，是过去11个季度中排名最低的一次。 在将股权卖给沃尔特之前，巴斯家族共有四人仍在湖人任职：珍妮担任球队理事；简妮负责湖人青年基金会；乔伊为候补理事兼研发副总裁；杰西担任球队副总经理。 但若排除Alphabet和亚马逊的一次性投资收益，美光将位居第一，英伟达排在第二。随着AI存储芯片需求激增，美光利润大幅飙升。 出售完成之后，只有珍妮继续留任，沃尔特当时承诺至少让她继续任职五年。 艾格在接受《加州邮报》采访时表示，他原本打算遵守这份与珍妮的约定，但补充道：“世事难料，如果情况发生变化，那也只能接受。 AI交易迎“大考” 在这份财报发布之际，美股芯片股整体承压。” 倘若巴斯家其他兄妹成功出售股权，珍妮手里的持股占比将不足3%。按照NBA规则，想要继续担任球队代理理事，她必须至少持有球队15%的股份，也就意味着她还需要再收购12%的股权。
G | 由于市场担忧企业巨额AI投资能否产生相应的回报，7月份芯片股遭遇大幅回调。
H | 据TheAthletic报道，珍妮有意补齐这部分持股，但如果得不到艾格、库什纳，或是自家部分兄妹愿意把股份转卖给她，想要凑够这12%难度极大。 由于黄馨祥手中4%的股权确定不会对外出让，这种情况下，珍妮唯一可以争取的其他小股东就只剩下持有湖人约3%股份的埃德・罗斯基二世。过去几周，芯片股虽明显反弹但行情仍然脆弱。
I | 相比于英伟达财报的姗姗来迟，美国多家主要科技巨头早在近一个月前就已经交出了“成绩单”。微软、亚马逊和谷歌凭借各自云业务的强劲增长，在一定程度上缓解了市场担忧。不过，谷歌和Meta公布的资本支出加码计划，还是让投资者捏了一把汗。 与此同时，英伟达持续同AI生态圈的各方企业达成合作。
J | 这持续加剧投资者对AI行业“循环融资”的担忧。 本月早些时候，这家AI领军企业宣布，正与贝莱德、黑石、KKR、阿波罗、Brookfield以及高盛联手，筹建一个规模达5000亿美元的资金池，推动将英伟达GPU 资产证券化。 此外，英伟达还同意为OpenAI在美国俄亥俄州租赁一座大型数据中心提供最高1050亿美元的担保。
K | 该数据中心由软银旗下SB Energy负责开发，这也是英伟达迄今规模最大的基础设施融资承诺之一。 Seaport Research首席股票策略师Jonathan Golub表示，英伟达的业绩不仅仅是对推动行业超大规模数据中心建设的云巨头们的一次检验，同时也关乎所有支撑这项技术的企业。 “这其中包括为数据中心提供电力的公司、负责数据中心建设的公司、为数据中心项目提供贷款的银行，以及参与相关企业IPO的资本市场机构。所以，与AI主题相关联的企业群体非常广泛。”他表示。 市场研究公司eMarketer的科技分析师Jacob Bourne在接受媒体采访时表示，英伟达的季度业绩之所以对整个市场意义重大，是因为这家公司正处于AI交易的核心位置，而AI交易本身又是推动市场上涨的主要动力。
L | 该分析师同时指出，电力供给正成为英伟达业绩的一大制约因素。他表示，在美国部分地区，数据中心建设极具政治争议。即便市场对英伟达产品的需求持续旺盛，其转化为实际收入的速度，仍取决于数据中心建设的推进节奏。 此外，Bourne也承认，市场对英伟达财报的预期已经发生了变化——投资者越来越将“业绩超预期”视作理所当然，该公司满足投资者期望的门槛相当高。
M | 在他看来，英伟达需要向投资者证明其增长势头能够持续，而在这一点上，英伟达能做的其实有限。 摩根士丹利也预计，英伟达大概率再次交出“超预期+上调指引”的成绩单，但单纯的业绩超预期可能已经不足以推动该公司股价上涨。 该行认为，市场份额、毛利率、循环融资模式以及Rubin放量等中长期变量，才是决定英伟达估值能否进一步扩张的关键，而单份财报可能无法彻底回答这些问题。
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Published on:07:43:42